股（gǔ）權激勵模式有哪些？股權激勵模式對比分析！

要說股權激勵模式有哪些，目前國際（jì）通行的股權激勵模式主要有股票期權、員工持股計劃（ESOP）、管理層收購（MBO）、股票增值權、業績股票、限製性股票（piào）等10種。以下對這10種股權激勵（lì）模式對比分析，企業可根據自身情況擇優而選。

股權激勵模式一、期股

期（qī）權是（shì）通過激勵（lì）對象部分首付、分期還款而擁有企業股份的一種（zhǒng）股權激（jī）勵（lì）方式，其實行的前（qián）提條件是激勵對象必須購買（mǎi）本企業的相（xiàng）應股份。

實施（shī）方式：企業（yè）貸款給激勵對象作為其股份投入，激勵對象（xiàng）對其（qí）擁有所有權、表決權和分（fèn）紅（hóng）權。其中所有權是虛（xū）擬（nǐ）的，必須將購買期股的貸款還清後才能實際擁（yōng）有；表決權和（hé）分（fèn）紅權是實在的，但分（fèn）紅必須按（àn）協議來償還貸款。

優點：1、股票的增值和企業資產的增值、效益緊密連接，促使激勵對象更加關注企業的長遠發展和（hé）長期利益；2、有效（xiào）解決激勵對象購買股票的融資（zī）問（wèn）題（tí）；3、克服了一次性重獎帶來的收入差（chà）距矛（máo）盾。

缺（quē）點：1、如公司（sī）經（jīng）營不善，激勵對象反而有虧（kuī）本的可能，降低了激勵對象對期股的興趣；2、激勵對象（xiàng）的收益（yì）難以短期內兌現。

適用企業：1、經改製（zhì）的（de）國有控股（gǔ）企業（yè）；2、國有獨資企業。

股權激勵模式二、股票期權

股票期（qī）權是較常用的股權激勵模式，也稱認股權證，指公司授予激勵對象的一種權利，激勵對（duì）象可以在規定時間內（行（háng）權期）以事先確定的價格（行權價）購買一定數量的本公司流通股票（行權）。

實施方（fāng）式：公（gōng）司向激勵對象發放期（qī）權證書，承諾在一定期限內或一定條件達成時（如公司上市（shì）時）激勵對象以較低價（jià）格（gé）購買股權。

優點：

1、股（gǔ）票期權隻是一種權利而（ér）非義務，持有者在股票價格低於行（háng）權價的時候可以放（fàng）棄權利，因此對持有者沒有風險。

2、由於股票期權是需要在達到（dào）一定時間或條件的時候（hòu）實現，激勵對（duì）象為促使條件（jiàn）達到，或為使股（gǔ）票升值而獲得價差收入，必然會盡力提（tí）高公司業績，使公司股票價值不斷上升，具有長期激勵效果。

3、可提高投資者信心（xīn）。

缺點（diǎn）：

1、行權有時間數量限製；2、激勵對（duì）象行權需支出現金；3、存在激（jī）勵對象為自身利益而采用不法（fǎ）手段太高股價（jià）的風險；4、公司內部工資差距拉大。

適用企業：上市公司和上市公司控股企業。

股權激勵模式三（sān）、業績股票

實施方式：在開（kāi）始（shǐ）時確定一個較為合理的業績指標，如激勵對象到預定期限達到預定（dìng）目標（biāo），則公司授予其一定數（shù）量的股票或提出一定（dìng）獎勵用於購買公司股份。

優點：

1、對激勵對象而言，工作績效和所獲激勵之間聯係緊密，且激勵僅取決於工作（zuò）績效，不涉及股市（shì）風（fēng）險等不可控因素。

2、對股東而（ér）言，對激勵（lì）對象有明確的業績目標約束，權責利對稱性（xìng）強，能形成雙方共贏局麵。

3、對公司而言，業績股票激勵受限製較少，一般隻要股東會通過即（jí）可，可操作性強，成本低。

缺點：

1、對初創（chuàng）期企業不適合，主要（yào）是和於業績穩定並持續增長、現（xiàn）金流充裕的企業；2、業績目標（biāo）的科學性很難保證；3、存在激勵對象為獲取（qǔ）業績而弄虛作假的風險；4、激勵（lì）對象拋售股（gǔ）票受限製。

適用企業：業績穩定的上市公司及其集團公司、子公司。

股權激勵模式四、賬麵價值增（zēng）值權

賬麵價值增值權，指直接拿每股淨資（zī）產的增加值（zhí）來激勵激（jī）勵對象。它不是真正意義上（shàng）的股票，因此（cǐ）激勵對象並不具有所有權、表決權和配（pèi）股權。

實施方式：

1、購（gòu）買型：激勵對象在期（qī）初按股權實（shí）際價值購買一定數額公司股權，期末在按實（shí）際價值回售給公司。

2、虛（xū）擬（nǐ）性：激勵對（duì）象在期初（chū）不需資金，公（gōng）司授（shòu）予一定數量的名義股份，在期末按照公司的每（měi）股淨資產（chǎn）的增量和名（míng）義股權的數量來計算激勵對象收益，並支付現金。

優點：1、激勵效果不受股價影響；2、激勵對象無需現金支出；3、方式（shì）操作（zuò）簡單，隻（zhī）需公司股東（dōng）會（huì）通過即（jí）可。

缺點：每股淨資產（chǎn）的增加幅度有限，難以產生較大激勵作用。

適用企業：現金流充裕且股價穩定的上（shàng）市或非上（shàng）市企業。

股權激勵模式五、員工持股計（jì）劃（ESOP）

指公司內（nèi）部員工個（gè）人出資認購本公司部分股份，並委托公司進行集中管理的股權（quán）激勵方式。

實施方式：

1、通過信托基金組織用計劃實施免（miǎn）稅的部分利潤回購股東手中的股權，分配給員工。

2、企業建（jiàn）立員工信托基金（jīn）組織（如員工（gōng）持股會）購買股東股權（quán），按（àn）照員（yuán）工持股計（jì）劃向員工出售（shòu）。

優點：1、員工持股有利（lì）於員工對企業運營有充分的發言（yán）權和監督權，更加關注企業的發展，增強（qiáng）企業凝聚力、競爭力，調動員工積極（jí）性;2、員（yuán）工承擔了一定的投（tóu）資風險，有助於激發員（yuán）工的風險意識;3、可抵禦敵意收購。

缺點：1、員工可能需要支出現金或承擔（dān）貸款；2、員工所持股權（quán）不能轉讓、交易、繼（jì）承（chéng）；3、福利性較強，激勵性較差；4、平均化（huà）會降低員工積（jī）極性；5、操作上缺乏法律基礎和政策指導。

適用企業：行業較成熟、有穩（wěn）定增長的公（gōng）司。

股權激勵模式（shì）六、虛擬股票

虛擬股票指公司授（shòu）予（yǔ）激勵（lì）對象一種虛（xū）擬的股（gǔ）票，激（jī）勵對象（xiàng）可據此享受分紅權和股價升值收益，但沒有所有權（quán）、表決權，也（yě）不能轉讓和出售，離開企業自動失效。

實施方式：企業與激（jī）勵對象簽訂合約，約定（dìng）授予數量、行權時間和條件，明確雙方權利義務（wù），按年度給予分紅。在一（yī）定時間和條件達（dá）成時，虛擬股（gǔ）票可轉（zhuǎn）為真正的股票，激勵對象可真正掌握所有權（quán）。

優點：1、不影響公司的總資（zī）本和所有權（quán）架構；2、避免（miǎn）因變（biàn）數（shù）導致對公司股價的非正常（cháng）波動；3、操作簡單（dān），股東會通過即可。

缺點：1、兌現激勵時現金支出（chū）較大；2、行（háng）權和拋售時價格難以（yǐ）確定。

適用企業：現金流較為充裕（yù）的上市或非上市（shì）公司。

股權激勵模式七、股（gǔ）票（piào）增值（zhí）權

股票增值權指公司授（shòu）予（yǔ）激勵對象的一種權利，如公司（sī）股價上漲，激勵對象（xiàng）可以通過行權來獲得相應數（shù）量的股權升值收益（yì），激（jī）勵對象不用為行權付出現（xiàn）金，行權（quán）後可（kě）獲得相應（yīng）的現金或等（děng）值的公（gōng）司股（gǔ）票。

實施（shī）方式：公司指定（dìng）規（guī）定數量（liàng）的股票給激勵對象作為股票增值權的對象，如行（háng）權期內公司股價上升，激勵對象可選擇兌現權利，獲得股價升值帶來的收益，可選擇獲得現金或兌換成相應金額的股票（piào）。

優點：1、激勵（lì）對象沒有股票的所有（yǒu）權，也不擁有表決權、配股權；2、行權期一般超過（guò）任期，這樣可約（yuē）束激勵（lì）對象的短（duǎn）期行為；3、激勵對（duì）象無需現金支出（chū）；4、操作（zuò）簡單，股東會批準即可。

缺（quē）點：1、資本市場的弱有效性使股價與激勵對象業績關聯不大，對績（jì）效對象無太大激（jī）勵性;2、公司的（de）現金壓力較大。

適用企業：現金流較為充裕且股價較為穩定的上市或非上市公司。

股權激勵模式八（bā）、限製性股票計劃

實施（shī）方（fāng）式：公司按照預先確定的條（tiáo）件授予激勵對象一定數量的本公（gōng）司股票，但激勵對象不（bú）得隨意處置股票，隻有在（zài）規定的服務期（qī）限後或完成特（tè）定業績（jì）目標是，才能出售股票收益。否則公司有權將免費贈與的限製性股票收回。

優點：1、激（jī）勵對象無需現金付出（chū）;2、可激勵激勵對象將精力集中於公司（sī）長期戰略目（mù）標上。

缺點：1、業績（jì）目標和股價的科學確定困難;2、現金（jīn）流壓力較大;3、激勵對象（xiàng）實際擁有股票，享有所有（yǒu）權，公司對激勵對象的（de）約束困難;4、激（jī）勵（lì）對象有股東權利。

適用企業：1、業績不佳的上市公司；2、產業（yè）調整過程中的（de）上市（shì）公司；3、初創期的企業。

股權（quán）激勵模式（shì）九、管理層收購（MBO）

管理層收購又稱“經營層融資收購”，指公（gōng）司的管理層利用借貸所（suǒ）融資本購買本公司的股權，從而改變公司所（suǒ）有者結構、控製權結構和資（zī）產結構，實現持股經營，實現被激勵著與公司利益、股東利益的完整統一。

實施方式：公司管理層和員工共同出資成立職工（gōng）持股會或公司管（guǎn）理層出資（一（yī）般是（shì）信貸融資（zī））成立新的公司作（zuò）為收購主體，一次性或多次性收購原股東持有的公司股權，從而直接或間接成（chéng）為公司的控股股東。

一般管理層為獲得收購資金，會以私人財產作抵押向投資公司或投資銀行融資，收購成（chéng）功後改用（yòng）公司股權抵押。有事，投資公司也會成為股東。

優點：1、有助於減少經理人代理成本（běn），促進企業長期、健康發展;2、有利於強化管理（lǐ）層激勵，提升人力資本價值，增強企業執行力;3、有利於企業內部監督和對管（guǎn）理（lǐ）層的（de）約束;4、有利於增強投資者信心。

缺點：1、公司價（jià）值準確評估（gū）困難;2、收（shōu）購資金融資困難;3、若處理不當（dāng），收購成（chéng）本將（jiāng）激增。

適用（yòng）企業：1、國有資本退出的企業；2、集體性質企業；3、反收購時期企業。

股權激勵模式十、延期支付（fù）

實施方式：延（yán）期支（zhī）付，也稱延期支（zhī）付計劃（huá），是公司未激勵對象設計的一攬子收入計（jì）劃，包括（kuò）部分年度獎金、股權激勵收（shōu）入等不在當年發放，而是按當日公司股票市場價格折算成股票數量，存入（rù）公司為其（qí）單獨設立的延期支付賬戶，在一（yī）定期限後再以公司股票形式或根據期滿時股票市值以現金形式發放給激勵對象（xiàng）。

優點（diǎn）：1、與公（gōng）司業績緊密相連;2、鎖定時間長，可以避免激（jī）勵對象的短期化行（háng）為;3、計劃可操作性強。

缺點：1、激勵對象持股數量少，難以產生較大激勵（lì）力（lì）度;2、激勵對象不能（néng）及時（shí）把薪酬變現，存在風險。

適用企業（yè）：業績（jì）穩定的上市（shì）公司及（jí）其集團公司、子公司。

以上對企業常用的十種股權激勵模式（shì）進行了（le）對比分析，這麽多模式，到（dào）底企業選擇哪種（zhǒng）股權激勵模式，需（xū）要根據企業的性質、所處的發展階（jiē）段等綜合進行考（kǎo）慮，沒有最好的股權激（jī）勵模式，隻有最合適的模式。